TCMB: Dezenflasyon Süreci Sürüyor

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, Haziran 2024’te başlayan dezenflasyon sürecinin kesintisiz bir şekilde devam ettiğini belirterek, yıl sonu enflasyonunun öngörülen aralıkta kalmasını beklediklerini açıkladı. Karahan, Ankara Sanayi Odası’nın (ASO) Ağustos Meclis Toplantısı’nda “Para Politikası ve Makroekonomik Görünüm” sunumu gerçekleştirdi.

Karahan, 2013’ten bu yana farklı sektör ve ölçeklerden firmalarla yüz yüze görüşmeler yaptıklarını, 2025’te Ankara ve çevresindeki 310, son beş yılda ise toplam 2 bin 630 firma ile görüştüklerini belirtti. Toplanan nitelikli bilgilerin politika kararlarında kullanıldığını ve hem konjonktürel hem de yapısal ekonomik sorunlar hakkında kamu kurumlarına geri bildirim verdiklerini ifade etti.

Enflasyon konusunda şokların dezenflasyon sürecini bozmasını engellediklerini vurgulayan Karahan, fiyat istikrarının sürdürülebilir refah artışı sağlayacağını ve toplumsal refaha en büyük katkıyı bu yolla sunacaklarını söyledi. Temmuz ayında aylık enflasyon geçici olarak yükselse de talepteki dengelenmenin düşüşe katkı sağladığını belirtti. Ağustos itibarıyla 12 ay sonrası enflasyon beklentileri hanehalkında yüzde 54,1, piyasa katılımcılarında yüzde 22,8 ve reel sektörde yüzde 37,7’ye geriledi.

Karahan, ekonomide büyümenin ılımlı şekilde sürdüğünü ve ticari kredi tahsili gecikmiş alacak oranlarının tarihsel ortalamanın altında olduğunu kaydetti. Konkordato talep eden firmaların ekonomideki payının düşük olduğunu vurguladı.

Faiz politikalarıyla ilgili olarak Karahan, kredi faizlerinin enflasyon ve beklentilerinden etkilendiğini, faiz indirimlerinin ancak enflasyon kontrol altındayken etkili olabileceğini belirtti. Cari açığın azalmasının dış finansman ihtiyacını düşürdüğünü ve kur korumalı mevduat (KKM) bakiyesinin Ağustos 2023’teki 143 milyar dolardan Ağustos 2025’te 11 milyar dolara gerilediğini aktardı. Bu dönemde Türk lirası mevduat payının yüzde 60,4’e yükseldiğini ve sıkı para politikası duruşunun rezervlere olumlu yansıdığını söyledi.

Karahan, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikasının sürdürüleceğini, talep dengelenmesi, TL’de reel değerlenme ve enflasyon beklentilerindeki iyileşmenin dezenflasyon sürecini destekleyeceğini ifade etti. Maliye politikasının eşgüdümünün de bu sürece katkı sunacağını belirten Karahan, politika faizine ilişkin kararların enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentiler dikkate alınarak ihtiyatlı şekilde alınacağını vurguladı. Enflasyonda ciddi ve kalıcı bozulma olması durumunda tüm para politikası araçlarının etkili biçimde kullanılacağına dikkat çekti.